Стрімкий розвиток e-commerce в Україні породжує попит на гнучкі склади

Згідно з даними компанії CBRE Ukraine, станом на перше півріччя 2019 року пропозиція вакантних складських приміщень була обмежена при помітно високому попиті з боку логістичних операторів та рітейлерів. Загальний обсяг валового поглинання на ринку складської нерухомості Києва у 1П 2019 року склав 65 000 м (- 35% р/р). 

В структурі валового поглинання домінували представники оптової та роздрібної торгівлі з часткою в 49%, яка в порівнянні з минулим роком зменшилась на 9,9 п.п. з початку року, а  також логістичні оператори з такою ж часткою в 49%, які значно зросли на 33 п.п. з початку року. Зміна структури на користь логістичних операторів була спричинена підвищеним попитом на  гнучкі складські приміщення (зберігання та обслуговування) і стрімким розвитком e-commerce в Україні. Окрім того, попит на складську нерухомість був викликаний переважно зростанням роздрібного товарообігу
(+10,3 п.п. р/р) та зовнішньоторговельного обігу (+7,1 п.п. р/р) в Україні. Інші сектори становили всього 2% із помітним падінням на 24 п.п. з початку року в загальній структурі. Серед значних угод слід відзначити оренду 22 000 кв.м в логістичному парку «Комодор» компанією «Будпостач», найбільшим постачальником професійного обладнання  на ринку. Частка даної угоди склала 11% від загального обсягу оренди. В цілому, на ринку складської нерухомості існує тенденція зростання попиту на середні та великі за розміром склади, обсяг орендних угод за якими зростає з 2017 року. Дана тенденція пояснюється як розширенням логістичних компаній, так і сектору e-commerce. У той самий час, спостерігалося сповільнення орендної активності щодо невеликих складських приміщень (до 5 000 кв.м.), незважаючи на те, що вони все ще представляли найбільшу частку валового поглинання.

Що стосується пропозиції, в першому півріччі 2019 року не було введено в експлуатацію жодного складського об’єкта. Відсутність нової пропозиції була спричинена  затримками будівництва на об’єктах та відтермінуванням нових проектів. Станом на 1 півріччя загальна пропозиція залишилася на рівні другого півріччя 2018 і склала 1,26 млн. кв.м. Недостатній рівень орендних ставок в минулі періоди не мотивував девелоперів ініціювати нові проекти, тому незначний рівень нової пропозиції ймовірно також спостерігатиметься в найближчій перспективі, враховуючи повільне зростання орендних ставок, на противагу відновлення кредитування фінансовим сектором. До кінця 2019 року очікується введення в експлуатацію 22 000 кв. м. представлених Unilogic Park III, які ймовірно, не матимуть значного впливу на збалансування ринку новою пропозицією. Згідно заявам девелоперів, на 2020-2021 рік планується вихід на ринок додаткових 84 000 кв.м., серед яких 2-га черга складського комплексу Amtel (52 000 кв.м), складський комплекс Mirazh 3 (9 000 кв.м), а також  SAN Factory 2 Storage Area Network (23 000 кв.м). У той самий час, зважаючи на короткий строк реалізації проекту будівництва складу, ініціювання нових проектів можна очікувати у разі сприятливих макроекономічних умов з урахуванням зростання рівня орендних ставок.

На фоні відсутності нових площ для оренди та високим попитом на складські приміщення з боку логістичних компаній, рівень вакантних площ на ринку продовжував знижуватись, досягнувши 3,1%, що на 0,6 п.п. менше в порівнянні з початком року. Розглядаючи розподіл вільних площ в розрізі субринків, в Житомирському напрямку (M-06, E-40) вакантність скоротилась на 54 п.п. з початку року і становила 20%, тоді як в 2018 році вакантність тут досягала піку. В інших напрямках, а саме Харківському (M-03, E-40) та Варшавському (M-07,E-373) вакантність становила 67% (+41 п.п. з початку року) та 13% (+13 п.п. з початку року) відповідно. З урахуванням загального незначного обсягу вакантних площ за всіма напрямками, обсяг складських приміщень, що залишилися вакантними, не є показником відносної привабливості однієї автомагістралі в порівнянні з іншою. Нова сучасна пропозиція вздовж будь-якої з автомагістралей буде швидко поглинута завдяки ефекту так званого відстроченого попиту. 

Орендні ставки на холодні складські приміщення класу А варіювалися в межах 125–157 грн.
($4,8 - $6,0)/кв.м/місяць, тоді як орендні ставки на приміщення класу В були на рівні 81-110 грн. ($3.1-$4.2)/кв.м/місяць, де верхня межа деномінована в доларах зросла на 7,7% з початка року. Верхня межа ставок у доларах США виросла на 5% з початку року в результаті низької вакантності на ринку складів, а також відсутності нової пропозиції. Проте, завдяки зміцненню національної валюти на 6,6% протягом 1П 2019 року, верхня межа декларованих ставок у гривні знизилася на 1,9% з початку року.

На початку 1П 2019 інвестори перебували у стані невизначеності, у зв’язку з нестабільною політичною ситуацією. На кінець першого півріччя обсяг інвестиційних угод на ринку складської нерухомості становив 19 000 кв.м (-77% р/р), що були продані в рамках одної угоди – придбання складського комплексу «Арктика» інвестиційною компанією Dragon Capital. Ставка капіталізації залишилася без змін з початку року на рівні 13% на кращі об’єкти. Очікується, що значного зростання обсягу інвестицій до кінця 2019 року не відбудеться. Через недостатній обсягнової пропозиції, увага інвесторів, у найближчий період, зосереджуватиметься на ринку офісів та рітейлу, які надають більше інвестиційних можливостей.

Наталія Сокирко, керівник департаменту складської та логістичної нерухомості CBRE Ukraine, прокоментувала:

«В зв’язку з покращенням економічної ситуації, ми очікуємо помірне зростання ринку складської нерухомості. Так, прогнозується зростання доходів та вартості існуючих складів, у зв’язку з обмеженістю нової пропозиції протягом наступних 18 місяців і, як наслідок, зростання орендних ставок, враховуючи також подальший розвиток економіки та рітейл сегменту зокрема. Компанії оптової та роздрібної торгівлі, так як і логістичні, залишаються ключовими гравцями на ринку, як наслідок аутсорсингу процесів логістики та зберігання, а також зростання сегменту e-commerce. Зокрема, оптимізація процесів сприятиме розвитку крос-докінгу, дозволяючи компаніям знизити витрати на зберігання.  Ще однією тенденцією на ринку складської нерухомості є зростання кількості магазинів omnichannel, які разом з e-commerce створюють попит на складські приміщення в межах міста. Невеликі за розміром об’єкти, високі орендні ставки та розвинена міська інфраструктура роблять даний сегмент наразі надзвичайно привабливим на фоні розвитку ринку складської нерухомості».